凯利公式
Last updated
Was this helpful?
Last updated
Was this helpful?
不懂凯利公式，算什么投(赌)资(狗)者
投资大师都在用的顶级技术:凯利公式
凯利简单公式如下，小学数学水平就能看得懂。其中f*代表仓位，b代表赔率，p代表获胜率，q代表失败率，目p=1-9。
上面公式中，实际上只有二个变量，即赔率b和获胜率q。赔率，在投资中，可以简单理解为:未来能获得利益倍数-1，例如赔率是2，则表示你投入1，获得是2，赚了一倍。但这只是投资的预期收益，所以也只能毛估估。
获胜率和失败率，这个也是主观判断为主，一般可以简单看为各占50%。当然，你如果有足够的论据可以论证你的获胜率超过50%，也可以按60%、80%、100%来计算。低于50%的获胜率，理论上也有投资机会，但意义不大，所以正常还是不要去考虑了。
1.获胜率=失败率=50%，理论上单个项目最大仓位不能超过50%。
2.获胜率60%，失败率40%，理论上单个项目最大仓位不能超过60%。
3.获胜率80%，失败率20%，理论上单个项目最大仓位不能超过80%。
4.获胜率100%，只要赔率大于1，就可以上杠杆。但这个世界上，理论上在二级市场获胜率100%的项目，即风险为零的项目几乎没有。但在非股票市场上，是有这种机会的，如利益交换，就于这种。
谈一个非常基础的话题，仓位管理。谈到仓位管理，就不得不提凯利公式，这个经典的仓位管理数学模型，关于凯利公式的论文很多，我这里并不想浪费文字做科普，自己搜一下就可以，这里主要讲如何实盘使用凯利公式，具体的数学公式如下图。
举个例子，假如我们用100块钱参与一个赌局，赢的概率为30%，输的概率为70%，赔率为1:3，代入公式f*(bpq)/b:f=(3x30%-70%)/3x6，结果表明，参与这个100元赌局每次最佳下注的金额为6元。关于这个公式的证明过程，感兴趣的可以自己研究，我自己也写程序模拟过，非常有趣。
凯利公式是从赌马中发明的，但对于交易一样有用，从这个公式中，我们可以看到，决定最终仓位的因素，就是两点:盈亏比和胜率，这个观点现在看没什么稀奇，但凯利公式第一次从数学角度证明了这个论点。比如说，你盈亏比为2，胜率30%的交易，1块钱仓位，最佳仓为-0.05，也就是说，在当前情况下，长期你一定亏钱，而一个负和游戏是根本就不该参与的。
比如说缠论中的一买，虽然胜率不高，但盈亏比存在巨大优势，经常是1:5以上，所以它有存在的意义。当然，胜率也不能不在意，可以通过本级别一买+次级别三买的方式，增加交易确定性。但请注意，高盈亏比的交易并不代表不止损，走势破坏后，止损还是要执行。只是因为交易本身盈亏比高，在多次交易后的收益期望也更高足以覆盖交易磨损.
问大家一个根本性的问题:控制亏损和控制盈利，哪个更容易?
答案很明显，控制亏损更容易，当你买入头寸之后，盈利多少是市场给的，但最多亏多少，却是自己定的。也就是说，盈亏比这个数据，你只能控制分母，控制不了分子。那么，在分子不确定的前提下，分母只能尽量的小，才能让盈亏比的理论值变大。当然，长短线交易的被动止损范围不同，但级别再大，止损的范围也不应高于10%，在我个人的实盘短线交易中，经常是1%的止损。在这方面，缠论体系天然兼容窄止损，因为用区间套可以把买卖点咬合到超小级别。
盈利概率对应着亏损概率，盈利概率越大，亏损概率越低，凯利公式的最终结果就越好，也就是说，提升交易胜率可以倍数放大我们的盈利期望，是个性价比很高的盈利方式。怎么提升交易胜率，道理很简单，顺势而为。
用最精炼的一句话总结:涨了做多，跌了做空，只跟随，不预测。
比如缠论中的第三类买卖点，就是胜率很高的点位，虽然盈亏比不如一买卖，但高胜率属性，让预期收益变的更2并目因为速度快，资金利用率也很高，是很多专业交易者的最爱.
同时，这也要求交易者不能在单边行情左侧飞刀，逆势交易是站在趋势对立面，逆趋势下的胜率很低，盈亏比也一样很差，两样一个不占，基本是作死的。
对于非量化交易，其实你并不需要非常精确，只要有盈亏比和胜率意识即可，比如，一个走势结构，你需要观察它的潜在支撑和压力，大体感受下最小盈亏比，再结合盘面趋势和交易技术，分析下自己有几成把握。我个人经验:基本上只要是顺势交易(顺打逆小)，并且盈亏比能达到2以上，我都会上。
如果是量化交易，这个计算就可以完全自动化了，拿缠论举例，第一类买点，我会用分型低点和前序走势中枢下轨作为最小盈亏比参考，再看看高级别MACD是在零轴上还是下，结合均线等，以此判读是否顺势，而我统计的我个人的总交易胜率大概是35%-40%，以此可以计算出符合我交易水平的建议仓位。因为是全自动化运算，不同胜率下的建议仓位都可以给出来，交易者可以根据市场情绪，大盘情况等，选择仓位，比如说最近，盘整走势做单难度稍大，那我会把预期胜率降到30%，看建议仓位是多大，以此来指导我的操作。
但总体来说，每个人交易胜率不同，顺势只是前提，更多的是看个人操作技巧，这也是交易技术存在的原因，它可以实实在在的提升你的交易胜率，一个成熟的技术型交易者，是可以做到稳定盈利的，这点毋庸置疑，只不过学习过程也会很困难，
整个中推圈交易类博主，很少有讲这么干货的东西了吧。
⚠注：部分用户打不开文档或链接，可能是您所属的国家地区被限制，请用梯子🪜科学上网即可打开使用！
本站由 持续维护更新，随时可通过访问，关注获取离赚钱最近的资讯，掌握财富密码，加入一起慢慢变富。
